Marchés de prédiction et bookmakers : comparez le prix que vous payez

Où chaque camp prend-il sa part ?

Le coût d'un bookmaker, c'est sa marge : deux cotes dont les probabilités implicites totalisent plus de 1, si bien que la maison garde une part de l'argent misé quel que soit le camp gagnant. Comment se lit une marge chez Pinnacle donne la formule ; ici seul son résultat compte, un pourcentage de la mise. L'aperçu des marchés de prédiction, plus large, explique quels opérateurs existent et qui peut y accéder.

Un marché de prédiction n'a pas de cotes à rogner. Une part paie 1 si le résultat se produit et cote entre 0 et 1, ce qui est la probabilité implicite elle-même. Le coût arrive sous forme de frais prélevés à l'achat et sous forme d'écart : chaque camp du même événement cote séparément, et quand les deux prix d'achat totalisent plus de 1,00, l'excédent se paie en plus des frais. La formule des frais laisse cet excédent de côté.

La documentation de Polymarket donne les frais de taker comme parts multipliées par le taux, par le prix et par un moins le prix. Le taux indiqué pour les sports est 0,05, fixé marché par marché, si bien qu'un marché donné peut avoir les frais désactivés ou un autre taux (la page des frais ne se date pas elle-même). Les makers, dont les ordres restent dans le carnet jusqu'à ce que quelqu'un les prenne, ne paient jamais, et Polymarket dit leur reverser une partie des frais de taker, 15 pour cent en sports. Un programme de remise pour les takers existe aussi et ses montants n'ont pas pu être lus, si bien qu'un trader actif peut payer moins.

L'arrondi a une bizarrerie qui compte si vous dimensionnez un jour un ordre très petit. Les frais sont arrondis à cinq décimales et ce qui tombe sous l'unité minimale devient zéro, si bien que des opérations proches des extrêmes peuvent ne porter aucun frais, même si l'écart continue de s'appliquer.

Et Kalshi ?

La page d'aide de Kalshi dit qu'elle prélève des frais de transaction sur le gain attendu d'un contrat, que certains marchés portent d'autres frais, et que des ordres en attente qui s'exécutent peuvent payer des frais de maker. Son barème complet n'a pas pu être lu, donc cette page ne cite aucun chiffre Kalshi et ne monte aucune comparaison.

Comment les frais d'un marché de prédiction changent-ils avec le prix ?

La formule multiplie par le prix et par un moins le prix, si bien qu'en dollars les frais culminent à 0,50 et se réduisent vers chaque extrémité. Sur 100 parts à 0,50, ils sont de 1,25, le plus gros montant en dollars que donne la formule sur 100 parts au taux sportif, et 2,5 pour cent des 50 misés. La courbe ci-dessous montre ces mêmes frais sur deux échelles.

Lus en pourcentage de la mise, les frais baissent quand le prix monte : 4,5 pour cent pour 100 parts achetées à 0,10, 0,5 pour cent à 0,90 (les frais en dollars sont de 0,45 dans les deux cas, sur des mises de 10 et 90). Lus en pourcentage du gain brut, ils montent dans l'autre sens. Les frais sont prélevés à l'achat, que la part gagne ou perde, si bien que la lecture sur la mise est la juste à comparer à une marge de bookmaker, qui est elle aussi une part de la mise. Acheter l'outsider coûte le plus par dollar misé, et acheter le favori le moins.

Que devient une liquidation 50/50 comparée à un remboursement ?

Les règles de résolution de Polymarket disent qu'un marché qui ne peut pas se régler en Oui ou en Non se résout 50/50, et chaque part se rachète alors à 0,50. BetInAsia (ouvre un nouvel onglet) (article d'aide mis à jour le 2026-09-18) et Sportmarket (ouvre un nouvel onglet) décrivent tous deux ce cas pour les événements annulés, les matchs nuls et les forfaits, et tous deux disent qu'un match abandonné revient au joueur qui était devant.

Un 50/50 n'est pas un remboursement. Un pari annulé chez un bookmaker rend en général la mise, quel qu'en soit le coût, même si la règle se fixe book par book. Un 50/50 paie 0,50 par part, si bien que le résultat dépend de votre prix d'entrée : +0,20 par part si vous avez acheté à 0,30, zéro à 0,50, -0,20 à 0,70, tout cela avant frais. L'article de BetInAsia (ouvre un nouvel onglet) fait la même remarque, en notant que la perte survient bien que le match n'ait produit aucun résultat.

Les retards sont là où les deux brokers divergent. BetInAsia (ouvre un nouvel onglet) classe certains matchs retardés parmi ses cas Polymarket 50/50, tandis que Sportmarket (ouvre un nouvel onglet) dit qu'un report ou un retard seul ne règle jamais un pari, si bien que les deux ne décrivent pas les retards de la même façon et que les règles du marché lui-même sont l'endroit où regarder. Sportmarket (ouvre un nouvel onglet) liste aussi PMK, un autre marché de prédiction, et dit qu'il se règle à un prix de règlement juste qui n'est pas un 50/50 fixe. Et que ferait un 50/50 à une position achetée au prix que vous payez d'habitude ?

Qu'est-ce qui reste en dehors de cette comparaison ?

Sportmarket (ouvre un nouvel onglet) dit qu'un pari en direct sur un marché de prédiction est accepté instantanément et reste valide pendant un but, alors que les bookmakers suspendent ; c'est la description par un broker d'une différence structurelle, et cette page ne peut pas lui donner un prix. Le même broker affiche les cotes du marché de prédiction en décimal avec les frais intégrés, sans dire comment ni à quel taux, et prévient que les prix ne sont pas toujours directement comparables sur son ticket de pari. Si vous lisez les prix via un broker, trouvez quel chiffre vous copiez avant de le donner à l'outil.

Pinnacle a publié son propre article sur le sujet le 13 février 2026, présentant les marchés de prédiction comme un trading en pourcentages plutôt qu'en cotes. Lisez les règles d'un marché avant d'acheter, et vérifiez d'abord les règles d'accès propres à Polymarket pour votre pays.

Quoi que montre l'outil, une habitude garde la comparaison honnête : vérifiez le prix sur deux routes au même moment, comme le fait comparer un même prix sur deux routes pour un bookmaker. Quand l'événement peut être annulé, la règle de liquidation peut compter plus que les frais.